Renta 4 | La acerera europea ha alcanzado un acuerdo con Nippon Steel para comprarle el 50% de su participación en la fábrica de Calvert. ArcelorMittal tiene el 50% restante. AM pagará 1 USD y Nippon Steel además inyectará efectivo y perdonará préstamos por un total de unos 900 millones de dólares. Este acuerdo está sujeto a que Nippon Steel consiga las aprobaciones regulatorias que le permitan adquirir US Steel.

ArcelorMittal y Nippon Steel crearon la JV de Calvert en 2014. La fábrica de Calvert es la más avanzada en el segmento de acabados en Norteamérica y está muy centrada en el sector de automoción. Tiene una capacidad de producción de 5,3 Tn de laminación en caliente y está previsto que en 2S 24 abran un nuevo horno eléctrico (EAF) con una capacidad de 1,5 mln Tn (y opción de ampliar otros 1,5 mln Tn).  

Valoración: En nuestra opinión, Nippon Steel accede a vender su 50% de la JV para facilitar que las autoridades de competencia norteamericanas aprueben la oferta de compra que realizó en marzo sobre U.S. Steel y cuya resolución está prevista para este mes. Vemos difícil que la adquisición de US Steel prospere debido a la gran oposición política y social (trabajadores) que esta oferta provocó. El hecho de que EEUU esté actualmente en periodo electoral dificulta aún más la aprobación de compra. Por tanto, al estar la venta del 50% de Calvert sujeta a la aprobación previa de la compra de US Steel creemos que no prosperará. En caso contrario, la noticia sería muy favorable para ArcelorMittal. P.O. En Revisión (antes 35,6 eur). SOBREPONDERAR.