Banc Sabadell | La reforma energética propuesta por AMLO (que prioriza la producción de energía por parte de la compañía estatal CFE a la hora de volcar energía a la red) fue rechazada en la Cámara de los Diputados de México. Esto ocurre después de que el pasado 8 de abril la Corte Suprema avalara dicha reforma y la declarará constitucional. 

Recordamos que el nuevo modelo energético perjudicaría a las compañías privadas de generación renovable que, al producir de forma más barata, entraban antes. También se elimina la obligatoriedad de celebrar subastas y otorga a CFE la capacidad para celebrar contratos de forma directa y las hidro copar hasta el 18% del sistema eléctrico del país. 

Noticia de sesgo positivo en la medida que el rechazo de la reforma por parte de la Cámara de los Diputados complica la implementación de las medidas propuestas en la reforma, aunque no descartamos que tras el aval de la Corte Suprema se pueda intentar la implementación de alguna de ellas de forma más aislada.

Para Acciona Energía (ANE) México supone un ~11% de su capacidad instalada consolidada (~5% del EV). Para Iberdrola (IBE) México es el 7% EV en generación regulada mediante ciclos por lo que no le afectaría esta norma porque ya ha cancelado sus planes de crecimiento en renovables en el país. Para Naturgy (NTGY) México es el 12% EV pero en generación se reduce al 4% y es con ciclos por lo que el impacto de nuevo es irrelevante. 

Iberdrola: COMPRAR (Cierre 10,50 € P.O. 11,98 €) 

Naturgy: VENDER (Cierre 29,56 € P.O. 23,60 €) 

Acciona Energía: VENDER (Cierre 35,12 € P.O. 33,50)