Bankinter | Las ventas de la compañía en el 1T22 baten expectativas y registran el mayor aumento desde 2011. Las ventas del 1T22 han aumentado +7,1% a/a en términos comparables con una cifra de negocio de 6.236M€ vs 6.130M€ esperado. Es el mayor aumento desde sus resultados de 2011. En términos reportados también aumentan hasta +10,2% a/a. Sus ventas aumentan en todos sus segmentos y áreas geográficas, destacando: su negocio de agua (+15,9% a/a comparable) y Asia (+15,3% a/a comparable). La Compañía mantiene su guidance para 2022: aumento de ventas en +3%/+5% a/a comparable y un margen EBIT superior al 12% (vs 13,7% en 2021). En este trimestre el Grupo solo da cifras de ventas y perspectivas, habitual en compañías europeas durante el 1T y 3T. Link a la publicación de la Compañía. Opinión de Bankinter Cifras de ventas positivas porque baten expectativas marcando un récord de la última década. Especialmente importante para el Grupo porque sus resultados están en duda desde el 2020 cuando registraron contracciones en ventas (en un año que debería haber estado beneficiada por la pandemia) y comenzó la reestructuración de su alta dirección (p. ej. destitución de su presidente). Y la nueva directiva está demostrando capacidad de cambio. Además consideramos muy importante la capacidad que están teniendo para trasladar aumentos de costes a precios finales (del aumento total de +7,1% a/a un 4,9% a/a corresponde a aumentos de precio). Este factor es una de las claves en el entorno actual (inflación industrial extraordinaria), porque reflejará qué empresas podrán salvar sus márgenes este año. Y pensamos que Danone será una de ellas. Por el lado del guidance también positivo aunque sin sorpresas, el Grupo mantiene que podrá batir las ventas del año pasado (+3,4% a/a comparable) y moderar la contracción de márgenes. Con las cifras publicadas hoy, estimamos que este objetivo es alcanzable y mantenemos nuestra recomendación de comprar