Banc Sabadell | Moderna habría mantenido conversaciones con el gobierno chino en relación a un posible suministro de su vacuna para Covid-19, según prensa. El CEO de la compañía Stephane Bancel habría declarado que la compañía tiene capacidad de abastecimiento pero todavía no se ha tomado ninguna decisión.

Valoración:

Noticia positiva de confirmarse. Todo apunta a que la vacuna de Moderna es más segura y efectiva que la China, por lo que no descartamos que el gobierno Chino esté barajando la posibilidad de complementar con otras vacunas, máxime teniendo en cuenta el impacto económico de su política “cero Covid”.

Por otro lado, si finalmente se cerrase un acuerdo de suministro con China, en nuestra opinión Laboratorios Rovi (ROVI) sería la encargada del llenado y envasado de la vacuna, dado que su contrato con Moderna incluye este servicio para todos los países excepto Estados Unidos. El impacto en valoración dependería del volumen de vacunas a suministrar (China cuenta con más de >1.300 millones de habitantes), puesto que entendemos que probablemente el gobierno chino también esté en contacto con Pfizer.

Recordamos que nuestra valoración actual del acuerdo de Moderna es de alrededor de 7,0 euros/acción (9,5% del P.O.) e incluye para 2023 una caída del -55% en las ventas de llenado y envasado de la vacuna de Moderna.

Rovi: COMPRAR (Cierre 46,38 € P.O. 74,00 €)