Morgan Stanley | Cellnex (CLNX) ha sido la compañía de torres y telecomunicaciones más innovadora en los últimos años (creación de los acuerdos MSA, proyectos Build-To-Suit, fibra…) y creemos que lo seguirá siendo, especialmente en la mejora de conexiones de datos en carretera y líneas ferroviarias (actualmente muy débil) y en la densificación del 5G.

En cuanto a M&A, no hay que olvidar que cuenta con 9bn de euros de capacidad para uso inmediato y según el CFO hay dos prioridades: (i) extender relaciones con clientes actuales en geografías donde ya tienen presencia y (ii) expansión en nuevos países con clientes actuales.

Algunas posibles oportunidades: DTE (según el CEO están “open for business”, aunque no detallan qué activos incluirían), Austria, Liberty Global (hablan de posible monetización en algunos países) y entrada en nuevos países de Europa Central y Oriental.