Bankinter | Cellnex podría estar negociando con el grupo norteamericano Phoenix Towers la venta de activos de torres en Francia. Es un requisito de la autoridad de competencia francesa, tras la compra de las torres de Altice y KKR.

Opinión del equipo de análisis: Impacto neutro en cotización. Era una de las condiciones ya conocidas del regulador galo para aprobar la operación. Afecta a una parte pequeña de la cartera de torres de Cellnex en el país, unas 27.000 torres en total. Esta desinversión no supone un cambio en la estrategia de la compañía ni su posicionamiento líder en Francia. Recomendamos Comprar. A pesar sus recientes caídas en bolsa, sus fundamentales están intactos. Crecerá a ritmos próximos al +25% durante los próximos años y tiene capacidad para invertir unos 10.000M€ en compras de torres. Además, se ve beneficiado por la inflación, ya que sus contratos están vinculados al IPC y los costes de suministro de las torres se repercuten al inquilino Por otra parte, el endeudamiento en estos momentos es muy moderado. Está en niveles de 3x DFN/EBITDA 2022e, muy por debajo del objetivo de la compañía (6x DFN/EBITDA). Además, el vencimiento medio de su deuda es superior a 6 años y tiene el 88% de la deuda a tipo fijo.