Renta 4 | Inmobiliaria Colonial (COL) ha comunicado a través de CNMV una oferta de recompra a los titulares de los bonos 2023 (500 millones de euros con cupón 2,728% y vencimiento 5 junio 2023) y los bonos 2024 (600 millones de euros con cupón del 1,45% y vencimiento 28 de octubre 2024).

Colonial también tiene la intención de emitir, al amparo del programa denominado, obligaciones denominadas en euros con un tipo de interés fijo sujeto a las condiciones del mercado. Hasta la firma del acuerdo de suscripción sujeto a ley inglesa, Colonial puede decidir, a su sola discreción, no proceder con la emisión de los nuevos bonos por cualquier motivo.

Valoración:

Noticia que por el momento esperamos tenga un impacto neutro en cotización, a la espera que se complete la operación. A priori, consideramos que Colonial lograría además de alargar el vencimiento medio de su deuda, reducir el tipo promedio. En este sentido, recordemos que la deuda bruta actual (a 1T21) de la Compañía asciende a 4.681 mln eur con un vencimiento medio de 5,0 años y a un coste medio del 1,77%. El LTV se sitúa en el 34,9%.

Recomendación y P.O. En revisión.