Link Securities | Enagás (ENG) presentó sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio (1T2023), de los que destacamos los siguientes aspectos:

ENG elevó sus ingresos totales hasta los EUR 220,6 millones en el 1T2023, lo que supone una reducción del 5,7% interanual (-1,4% vs consenso analistas). Los ingresos regulados en 1T2023 se situaron en EUR 216,2 millones (-6,2% interanual). Dichos ingresos disminuyeron por la aplicación del marco regulatorio 2021- 2026 (EUR -12,3 millones) y por los menores costes auditados, sin impacto en EBITDA, por importe de EUR 6 millones. Esta reducción se compensó parcialmente por el incremento de otros ingresos regulados.

La demanda total de gas natural junto con las exportaciones descendió un -7,0% interanual en el 1T2023 (demanda convencional: -13,9%; demanda de gas para generación eléctrica: -26,3%) aunque se incrementó un 4,3% con respecto al 4T2022 (demanda convencional: +37,5%; demanda de gas para generación eléctrica -35%).

Los gastos operativos a marzo de 2023 ascendieron a EUR 83,6 millones e incluyen menores costes auditados por importe de alrededor de EUR 6 millones respecto al 1T2022. Ajustando dicho efecto y otros importes menores no recurrentes, los gastos operativos recurrentes se han mantenido en línea respecto al 1T2022, lo que demuestra la intensificación del plan de eficiencia de la compañía.

Así, el cash flow de explotación (EBITDA) a cierre de marzo, alcanzó los EUR 173,6 millones (-6,6% interanual; +1,2% vs consenso FactSet), según lo previsto para alcanzar el objetivo anual establecido de EUR 770 millones.

El beneficio neto de explotación (EBIT) alcanzó los EUR 95,9 millones en el 1T2023, lo que supone una caída del 8,6% interanual, aunque es un 2,2% superior al importe proyectado por el consenso de analistas. En términos sobre ingresos, el margen EBIT se situó en el 43,5% a marzo, un margen inferior al 44,8% del 1T2022, pero superior al 4,19% esperado por el consenso de analistas.

El beneficio después de impuestos (BDI) a 31 de marzo de 2023 alcanzó EUR 54,6 millones según lo previsto para alcanzar el objetivo anual de EUR 310 – 320 millones. El objetivo de BDI para 2023 incluye la plusvalía neta de aproximadamente EUR 40 millones, generada por la venta de la participación en el Gasoducto de Morelos, cuyo cierre ha tenido lugar el 24 de abril y por tanto no se refleja en los resultados del 1T2023.

Asimismo, a 31 de marzo la deuda financiera neta se situó en EUR 3.477 millones, un 16% inferior a la registrada en el 1T2022. El coste financiero de la deuda fue del 2,7%. La ratio FFO/DN a cierre de marzo de 2023 era del 16,7% y la ratio de Deuda Neta/Ebitda ajustado por los dividendos recibidos de filiales ascendió a 4,9x (veces). La cifra de inversión neta al finalizar el 1T2023 ascendió a EUR 19,4 millones.

La Junta General de Accionistas de ENG celebrada el pasado 30 de marzo de 2023 aprobó todas las propuestas del orden del día, incluido el pago de un dividendo de EUR 1,72 brutos por acción. Esto supone el pago de un dividendo complementario de EUR 1,032 brutos por acción con cargo al ejercicio 2022, que será abonado el próximo día 6 de julio.