Banco Sabadell | Según prensa, el nuevo impuesto para gravar los beneficios de las concesionarias de infraestructuras en Francia tendría un impacto de 85 millones de euros en Abertis (44% ACS; 11% EBITDA’23e; ~20% del P.O. de ACS), que supone un ~1,7% de sus ingresos. Recordamos que Abertis tiene presencia en el país vía Sanef (100% Abertis) que aportó un 39% al EBITDA de Abertis en 2022.

Valoración: Noticia de impacto limitado para ACS en la medida que el impuesto ya era conocido y los 85 M euros están en línea con nuestra estimación. El impacto en nuestro P.O. de ACS sería inferior al -2%, aunque ya corrigió un -1,6% en junio’23 tras conocerse la noticia.