Morgan Stanley | Nuestro analista Martijn Rats mejora el rating del sector Energía apoyado sobre unos precios de Brent y Gas, con riesgos al alza, y unos márgenes en refino en máximos. Además los majors europeos tienen FCF suficiente como para pagar el total yield de consenso y aumentarlo, o incluso reducir deuda neta. mientras que las expectativas de mercado en beneficios y FCF han caído desde principio de año (-25% beneficios y -40% en FCF). Con la valoración del sector por debajo de su media 15 y, expectativas de aumento de dividendo y un performance de -7% YTD relativo a mercado, Martijn cree que estamos ante un buen punto de entrada. Los Top Picks de los analistas para el sector son BP (OW), TotalEnergies (OW), Repsol (OW) y OMV, como único UW.