Banc Sabadell | El Tribunal General de la Unión Europea (TGUE) ha determinado que las ayudas fiscales de la deducción en el Impuesto de Sociedades del fondo de comercio generado por la compra indirecta de participaciones en compañías en el extranjero, tanto en adquisiciones directas como indirectas, son legales. Así, el TGUE rechaza los argumentos de la CE de que son ayudas de Estado ilegales e incompatibles con el mercado interior.

Valoración:

Noticia positiva aunque de impacto limitado por su cuantía. Iberdrola (IBE) estima que recuperará c. 700 millones euros (1% capitalización, 1,6% DFN) correspondiente a las bonificaciones de la adquisición de ScottishPower y Energy East. Dicho montante lo computará previsiblemente este año, aunque no irá por P&L sino por caja (actualmente contabilizado en “Activos por impuestos corrientes”).

Iberdrola: Comprar (Cierre 10,63 euros; Precio Objetivo 12,68 euros).