La banca aconseja a Repsol retrasar la OPV de su filial renovable y dar entrada aun socio minoritario

Repsol Renovables

Banco Sabadell | Los asesores recomiendan a Repsol que dé entrada a un fondo a través de una ampliación y que salga a bolsa en dos años. Así, aconsejan vender ahora una participación minoritaria a un fondo a través de una ampliación de capital en su filial renovable para que Repsol pueda financiar su plan de expansión acordando con el comprador la venta de esa participación minoritaria a la vuelta de un tiempo en una futura salida a Bolsa.

Noticia que tendría sentido dado el grado de avance de los activos renovables en Repsol. Entendemos que la entrada de un socio minoritario sería adecuado para financiar el crecimiento en renovables (pipeline 3.528 M euros) a la espera de realizar una salida a Bolsa cuando la filial esté más desarrollada. En prensa se habla de valoraciones de equity del negocio de renovables entre 3.000 y 4.000 M euros vs nuestra valoración de 2.733 M euros en equity y 5.673 M euros de EV (2.145 a activos en operación y 3.528 alpipeline). La entrada de un socio también podría poner en valor esta filial.