Banco Sabadell | La compañía espera la resolución del arbitraje internacional en el CIADI abierto en contra del Estado peruano (por la disputa de la inversión realizada en GSP -Gasoducto Sur Peruano- y las garantías aportadas) a lo largo del primer semestre de 2024.

Valoración: Noticia sin impacto. Aunque se retrasa la resolución final (desde 2S’23), Enagás confía en un laudo favorable y contempla recuperar el 50% de la inversión realizada en 2024 (c.230 M euros/ 4,7% capitalización); en nuestras estimaciones no lo incluimos por lo que un fallo en contra no tendría impacto negativo en cash Flow o P.O. Si bien, un fallo negativo sobre el litigio de GSP sí pondría en cuestionamiento la repatriación de dividendos de TGP de Perú (316 M euros hasta dic-22), cuyo litigio se esperaría a finales de 2024 y, por tanto, la actual estructura de capital y sostenibilidad del dividendo.