Bankinter | Meliá (MEL) ofrece guías para los próximos años. Recuperará ingresos previos al virus en 2023, con mejora de márgenes de +300p.b. a partir de 2024. Bate claramente nuestras estimaciones.

El Consejero Delegado de Meliá ofrece guías para los próximos años, por primera vez desde la pandemia. Prevé cerrar 2022 con un EBITDA de más de 400 millones de euros, excluyendo plusvalías. En 2023 recuperará los niveles de ingresos pre-Covid (1.800 millones de euros en 2019). Por último, prevé mejorar el margen EBITDA en 300p.b. en 2024 vs 2019 (previo al virus), a pesar de las presiones inflacionistas.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Buenas noticias para Meliá. Las previsiones de la compañía superan claramente nuestras estimaciones y las del consenso: (i) Prevemos EBITDA de 350 millones de euros 2022e, que compara con 340 millones de euros estimado por el consenso y 400 millones de euros por la propia compañía; (ii) el margen EBITDA que proyectamos para 2024 es 26,1%, que compara con 26,8% del consenso y ~29,5% previsto por la compañía; (iii) coincidimos en que se superarán los niveles de ingresos previos al virus en 2023, aunque el consenso se situaba un 5% por debajo. Prevemos que la noticia tenga impacto positivo en cotización, superior al +5%. Reiteramos recomendación de Comprar.

MELIÁ (Comprar; Pr. Objetivo: 7,76€/acción; Cierre: 6,62€; Var. Día +0,4%; Var. Año: +10,4%).