Bankinter | Los ingresos recuperan niveles previos al Covid y la fuerte capacidad de subida de precios de los hoteles permitirá compensar en gran medida el incremento de costes. Prevemos que esta tendencia se extienda al menos durante los próximos meses. Por ello, subimos recomendación a Comprar, tras bajarla de forma táctica a Neutral hace escasamente 1 mes, ante las dudas existentes con respecto a la evolución de los márgenes. No revisamos estimaciones, tan sólo incorporamos el cobro extraordinario de […]

Intermoney | Resultados muy buenos que superan ampliamente tanto nuestras estimaciones como las del consenso en todas las líneas. Además de los buenos datos de ocupación y precio, les ha beneficiado una ayuda concedida por el gobierno alemán de €40mn. Ingresos de €470mn, +106% vs 2T21 y -9% vs 2T19. Por encima de nuestras estimaciones de €396mn y las del consenso de €387mn. EBITDA de €141mn, +167% vs 2T21 y -11% vs 2T19, muy por encima de nuestras estimaciones de […]

Bankinter | Los resultados del 1T2022 muestran mayor impacto de inflación en costes. Lo que nos lleva a rebajar estimaciones (-6% a nivel EBITDA) y precio objetivo -5% hasta 7,76 euros/acción. Si bien, consideramos que la cotización ha sobrerreaccionado (-10% desde la publicación de resultados) y por tanto es una buena oportunidad para tomar posiciones en el valor. El flujo de noticias mejorará en los próximos meses. Prevemos fuerte recuperación de demanda en hoteles vacacionales, incluso superando niveles pre-pandemia durante […]

Intermoney | Las pernoctaciones en establecimientos hoteleros alcanzan los 17,6 millones en marzo (+501% vs Mar 2021, -18% vs Mar 2019). El INE publicó el lunes los datos de coyuntura hotelera del mes de marzo. Destacamos:  Pernoctaciones: +501% vs mar’21 y -18% vs mar19. Ocupación: 46,9% en marzo, +142% vs mar’21, -11% vs mar ́19. En fin de semana alcanza el54,5% Facturación media diaria por habitación ocupada (ADR): +35% vs mar’21 y +10% vs mar ́19 hasta 89,1€/hab. Ingreso medio […]