Ni inflación en precios, ni entrada de más actores: Telefónica se adjudica junto a DAZN los derechos audiovisuales de LaLiga

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Banc Sabadell | LaLiga anunció que ha adjudicado provisionalmente los derechos audiovisuales de LaLiga para el mercado residencial en España y Andorra para 5 temporadas (desde 2022/2023 a 2026/2027) por 4.950 millones de euros a Telefónica (TEF) y DAZN. 

Telefónica retransmitirá un total de cinco partidos por jornada más tres jornadas completas; mientras que DAZN tendrá otros cinco encuentros por jornada. La adjudicación está supeditada a la firma del correspondiente contrato entre Telefónica y LaLiga con los restantes términos y requisitos establecidos en el pliego de LaLiga, habiéndose previsto a tal fin un plazo de 20 días hábiles desde la adjudicación provisional.

En concreto, Telefónica podrá seleccionar en 1a elección en 18 jornadas de cada temporada y en 2a elección en 17 jornadas, incluyendo “El Clásico” de la segunda vuelta (Opción D bis, Lote D.1 bis). Asimismo, ha resultado adjudicataria de los derechos de emisión en exclusiva de tres jornadas, que contienen diez partidos cada jornada y que incluirán partidos del Real Madrid C.F., F.C. Barcelona y, el Club Atlético de Madrid en los que se enfrenten a los seis primeros clasificados de la temporada anterior; y contra el Valencia C.F., Athletic Club de Bilbao o Real Betis Balompié, si éstos no estuvieran dentro de los referidos primeros clasificados (Opción D bis, Lote D.3 bis). Para el caso de Telefónica, las temporadas 2025/2026 y 2026/2027 están supeditadas a que la CNMC levante o modifique la resolución que limita a TEF la duración máxima de los contratos de adquisición de derechos deportivos.

Con todo, para Telefónica la adjudicación se ha realizado a un precio idéntico de 520 millones de euros para cada una de las temporadas (vs 980 millones de euros en la actual subasta, por más partidos), lo que, según la compañía, supone un ahorro en el entorno del -7% del coste por jornada actual. Telefónica anunció que dará los pasos necesarios para que los clientes de Movistar+ sigan accediendo al 100% de los partidos de Liga.

Valoramos la noticia de forma positiva puesto que se había generado mucho ruido sobre una posible inflación en precios, entrada de múltiples actores y troceo mayor del contenido, y posible pérdida del contenido por parte de Telefónica, algo que finalmente no se ha producido.

Según Telefónica el precio para su lote se ha negociado un -7% a la baja vs el anterior periodo en términos comparables (520 M euros al año ahora vs 980 M euros que pagaba antes por todos los partido) mientras que LaLiga habla de un +1%. Pensamos que la diferencia entre ambas versiones, La Liga y TEF, se debe a que en esta subasta se incluyen en el precio costes de producción.

Además, DAZN ya es accesible desde la propia plataforma de Telefónica. Para evitar confusiones en los clientes, la clave será la capacidad de Telefónica de llegar a un acuerdo con DAZN para integrar ambas plataformas y evitar a los clientes la contratación de dos paquetes, algo que consideramos muy relevante.

Finalmente, para ver el impacto final en las cuentas de Telefónica, además de este posible acuerdo con DAZN, habría que considerar si hay otros operadores interesados en ofrecer el fútbol (actualmente TEF revende los derechos a Orange hasta abril’23).

En conclusión, anticipamos una recogida positiva de esta noticia, ya que, aunque seguimos considerando que el fútbol se trata de un contenido no rentable, si que sirve de principal reclamo para retener a clientes de mayor valor, y el escenario de las próximas temporadas no creemos que diste mucho de lo que tenemos actualmente (además Telefónica mantiene los derechos de la Champions). Además, con respecto al precio, las noticias también son positivas, con una rebaja frente al escenario actual.