Bankinter | Como ya anticipó en el Low Carbon Day (5 de octubre), Repsol (REP) acelera la transición energética: elevó el objetivo de generación eléctrica renovable que pasará a 6GW desde 5,2GW anterior en 2025 y 20GW desde 12,7GW anterior en 2030 y reitera su objetivo de ser líder en hidrógeno verde en producción en España y uno de los principales en Europa.
Espera alcanzar en 2025 la generación de 552MW y 1,9GW en 2030 (400MW y 1,2GW estimado previamente). Para lograr su objetivo en hidrógeno verde, invertirá 2.500 millones de euros hasta 2030. Ubicará plantas electrolizadoras en sus complejos industriales.
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
Esta noticia es coherente con la información proporcionada en su Low Carbon Day, por tanto esperamos un impacto muy moderado en mercado. Lo más importante es que cuantifica las inversiones previstas en hidrógeno verde: 2.500 millones de euros. Recordemos que en el horizonte temporal 2021/2025 Repsol invertirá en total 19.300 millones de euros (desde 18.300M€ estimado en el Plan Estratégico previo), de los cuales 6.500 millones de euros irán destinados a proyectos bajos en carbono (desde 5.500M€ anterior; +20%).
La inversión en renovables supondrá el 35% en el periodo 2021/2025 y 45% en 2030. Repsol reitera su estrategia de convertirse en una empresa multienergética y elevar su presencia en el ámbito de las energías renovables. Esto, bajo nuestro punto de vista, es positivo porque le permite reducir su dependencia del petróleo y eleva su atractivo de cara a una posible salida futura a bolsa de su área de renovables, o la entrada de un socio e su accionariado.
En nuestra opinión, Repsol es una de las empresas multienergéticas que presenta mejores perspectivas: cuenta con un balance saneado, la rentabilidad por dividendo es atractiva (5,1%) y cada vez es mayor su presencia en el área de renovables. Además, se ve beneficiada por el alza del precio del petróleo y gas. Por todo ello, reiteramos nuestra recomendación en Comprar. Es un valor recomendado solo para perfiles dinámicos.
Repsol (Comprar; Precio Objetivo: 11,6€; Cierre: 11,5€; Var. día: +1,2%; Var. Año: +39,7%).
