Intermoney | Sacyr (SCYR) (Comprar, Precio Objetivo 4,0 €) ha informado ayer del cierre de la venta del 49% de la concesión de autopistas Eresma, tras haberse cumplido las condiciones suspensivas contenidas en el correspondiente acuerdo con el consorcio formado por GED Infrastructure y CASER Seguros. El importe de la desinversión asciende a un total de 69 millones de euros, incluida la deuda asociada a la participación enajenada. Sacyr retendrá el 51% del capital restante y continuará consolidando globalmente el activo. La empresa informa que se generará un impacto positivo en los fondos propios de 25 Mn€. ERESMA conecta parte del trayecto entre Valladolid y Segovia, con una longitud de 49 kilómetros. Se trata de un peaje en sombra, por lo que el cliente, la Junta de Castilla y León, abona anualmente directamente a Sacyr una cantidad en función del tráfico, que en 2022 fue de casi 9 Mn€. La concesión, en servicio desde 2006, tiene de tiene vencimiento en el año 2041.

Por otro lado, Bank of America afloró ayer una participación del 5,1% en el capital de Sacyr. Dicha participación se ha hecho pública apenas un mes después de que la entidad abandonase el capital de la compañía. Con esta participación, la firma se ha convertido en el sexto mayor accionista de Sacyr, por detrás de Disa (14,6% de las acciones), seguida de José Manuel Loureda Mantiñán (7,3%), Goldman Sachs (7,3%), Grupo Fuertes (6,4%) y JP Morgan (6,03%).

Valoración: Esta operación ya había sido anunciada el 23 de mayo y no resultó una sorpresa, pues Sacyr no ha ocultado que espera rotar la mayor parte de sus activos en España, lo cual es una política habitual en la empresa. Sacyr aún cuenta con 15 activos en el mercado nacional, la mayor parte de ellos bastante maduros. El mejor ejemplo sería Arlanzón, que genera ingresos de unos 40 Mn€ anuales, pero que cuya concesión vence en 2026. Además de autovías, Sacyr cuenta en España con dos hospitales (Parla y Coslada), así como intercambiadores de transporte (Moncloa y Plaza Elíptica) y pequeños parkings. Concesiones es el mayor negocio de Sacyr, generando más del 85% del total, siendo Italia y Colombia sus mayores mercados.