Intermoney | Entre los interesados en el negocio de servicios de Sacyr (Comprar, PO 3,6 €), y concretamente en las actividades de residuos, se contarían los fondos Apollo, Stonepeak, así como las empresas del sector Prapec, Urbaser y FCC, según informa hoy el diario Cinco Días. Todas ellas deben presentar sus ofertas no indicativas este jueves. Adicionalmente, la constructora ha puesto en venta, en un concurso paralelo, el negocio del ciclo del agua. Los interesados pueden optar por pujar por una posición mayoritaria o minoritaria. Siempre según Cinco
Días, Sacyr valoraría los negocios de servicios en unos 1.000 Mn€, aunque fuentes del mercado rebajan algo esa cifra.

Valoración: Veremos cómo se desarrolla el proceso, que debería culminarse antes del verano. Nuestra valoración para el conjunto del negocio de servicios de Sacyr ronda los 900 Mn€, lo que implicaría un ratio cercano a las 8x EBITDA de 23e. Esta actividad generó un EBITDA en 2022 de 110 Mn€, tras subir un +9% respecto a 2021, y superar así por la mínima el dato registrado antes de la pandemia. Respecto al negocio del ciclo del agua, generó un EBITDA el ejercicio pasado de unos 41 Mn€ (+19%), por lo que un valor empresarial de unos 400 Mn€ no sería sorprendente. Dependiendo del porcentaje que finalmente venda Sacyr, la empresa podría pues desprenderse por completo de la deuda corporativa, 546 Mn€ a diciembre de 2022.