Banc Sabadell | Volkswagen ha publicado resultados 4T22 completos sin sorpresas frente a lo ya conocido (la compañía prepublicó a principios de febrero magnitudes operativas y a principio de este mes su guidance 2023). Así, lo único que restaba era conocer la evolución por marcas que en línea con lo previsto tanto su división Premium como Porsche han reportado márgenes muy positivos (12,3% y 18,6% respectivamente en 2022). En la parte baja del catálogo, ante el aumento de costes y la limitada disponibilidad de producto la rentabilidad continúa muy por debajo de sus niveles históricos y el margen EBIT se queda en el 3,6%. Adicionalmente VOW menciona que parte del impacto negativo en costes visto en 4T no debería reproducirse a lo largo de 2023.

Valoración:
En definitiva, publicación sin gran interés donde pensamos que la clave estará en los mensajes que aporten en la call.