Tras un Ebitda un 6% mejor de lo esperado, se otorga a ACS una recomendación de EW y un P.O. de 25,81 €

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Morgan Stanley | La constructora ha publicado un Ebitda un 6% mejor de lo que se estaba esperando, aunque totalmente gracias a los resultados de Hochtief que había publicado ya el 9 de mayo. Los temas importantes han sido:

  • Dragados ha publicado ingresos y pedidos sólidos en Norteamérica, con márgenes más mixtos
  • La deuda neta de 1.95Bn€ ha sido ligeramente peor de lo que esperaban nuestros analistas, lo que hace que la generación de caja sea ligeramente peor también por mayores salidas de circulante.

El centro de atención estará en:

  • Capital allocation tras las adquisiciones de minoritarios de Cimic y el 14% adicional en Hochtief el año pasado.
  • Más oportunidades de construcción a través de la transición energética, el manufacturing con semiconductores y data centres y diversificando sobre el comercial real estate que tanto preocupa ahora mismo. EQUALWEIGHT, 25,81€.