Banco Sabadell | Según prensa, la fairness opinion relacionada con la OPA de Hochtief sobre CIMIC (85% Hochtief actualmente, a su vez 50,4% ACS) habría puesto de manifiesto que CIMIC se enfrentaría a un procesos arbitral relacionado con el proyecto Ichthys (complejo de gas natural al norte de Australia), en el cual un consorcio del que forma parte la Compañía (con un 42% de participación) estaría reclamando ~500 M euros (~1,5% de la capitalización de ACS en el porcentaje que le corresponde) a un consorcio japonés (JKC), mientras este último le estaría reclamando 1.370 M euros (~3,5% de la capitalización de ACS). El laudo arbitral es esperado ya para 2023, aunque no se descarta que se llegue a un acuerdo entre las partes con carácter previo. La existencia del proceso arbitral ya era conocido aunque los importes no habían trascendido.

Valoración: Noticia negativa de impacto limitado por ahora en la medida que entendemos que este tipo de procesos arbitrales son habituales en el negocio de la construcción de grandes infraestructuras sin que a priori podamos prejuzgar el resultado del mismo o incluso que pudiera llegarse a un acuerdo. Por otro lado, en el peor de los casos entendemos que el impacto negativo en ACS estaría acotado (~-3,5% de la capitalización de ACS)