Amadeus se posiciona como líder en el concepto de plataforma única: podría aumentar su cuota de mercado del ~10% en 2022 hasta un ~13-15% en 2026

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Morgan Stanley | Nuestra analista, Laura Metayer, cree que la división de Hospitality & Other solutions es el segmento que más rápido crece de Amadeus (AMS), que se compone de su producto de reservas centralizadas (CRS), con el que lidera un mercado de 1.8bn€, y el más novedoso sistema de gestión de hoteles (PMS) en un mercado de 2.2bn€.

El equipo de analistas estima que el mercado de IT hostelero, con un tamaño de MSe 7.4bn€ y crecimiento de >8% CAGR, se está moviendo hacia un concepto de plataforma única en el que Amadeus sería uno de los dos proveedores con productos existentes tanto en CRS como PMS. En el caso base del analista, Amadeus se posiciona como líder y aumenta su cuota de mercado del ~10% en 2022 hasta un ~13-15% en 2026 y un 16% en su case alcista. El crecimiento estimado del segmento lleva el Precio Objetivo hasta 69.5 euros (19% upside), a la espera de que Amadeus se beneficie de este cambio de paradigma en el segmento, cosa que podría confirmar si anuncia el desarrollo de un producto PMS para una gran cadena hotelera.

Amadeus IT, Overweight, Precio Objetivo de 68,5 a 69,5 eur/acc.