Amadeus, entre las ganadoras del sector de software e IT Services: Overweight

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Morgan Stanley | Recortamos estimaciones de 2023 en Software e IT Services (ingresos en un 5% y beneficios en un 10%) para reflejar una recesión moderada. Esto debería ir haciendo ganar confianza a los inversores de que las estimaciones de beneficios empiezan a reflejar los riesgos macro. Con la caída que ha sufrido el sector YTD, las valoraciones empiezan a ser atractivas pera la gran duda sigue estando en los beneficios, sobre todo teniendo en cuenta que el consenso prácticamente […]

Caída acusada de los títulos de Amadeus: buena oportunidad de entrada (Sobreponderar, P. O. 63,5 eur/acc)

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Renta 4 | Los títulos de Amadeus (AMS) han caído en torno a -12% desde junio en respuesta a un escenario macro menos favorable y a los problemas logísticos de algunos de los principales aeropuertos europeos, principal mercado para la compañía. Creemos que los precios de cotización actuales son muy atractivos y ofrecen una buena oportunidad de entrada en el valor. Evolución favorable que debería continuar La evolución de Amadeus está siendo favorable. Esperamos que los resultados 2T 22 sigan acercando a la compañía a los niveles previos a la pandemia […]

Amadeus: el EBITDA fue de 296 M€, la mitad de 2019, aunque se multiplicó por 5 respecto a 2021, quedando ligeramente por debajo de IMVe, 310 M€

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Intermoney | Amadeus (Mantener, PO 50 €) acaba de reportar sus resultados, cuyas cifras principales, junto a nuestras estimaciones, se muestran a continuación. No ha habido grandes novedades, continuando las cifras una recuperación post pandemia. Así, las reservas y los pasajeros embarcados se aproximan al 60% de los niveles de 1T 2019. A nivel de ingresos (65%), mayor es la recuperación en AIT (soluciones IT del sector aéreo), con un 74%, y especialmente los ingresos no aéreos, 85%. En general, […]

Amadeus: a este nivel de 60 euros, vemos un punto de entrada atractivo (25% de upside); Overweight (P. O. 75 eur/acc)

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Morgan Stanley | Estamos positivos de cara a la publicación de resultados  de Amadeus (AMS) mañana viernes debido a la mejora que estamos observando en el outlook del tráfico aéreo, como por ejemplo:  1) visión más positiva de la IATA desde la última publicación de resultados de Amadeus;  2) comentarios recientes positivos por parte de aerolíneas y Amex;  3) comentarios de Sabre sobre la recuperación que están observando.  A este nivel de 60 euros vemos un punto de entrada atractivo […]

Amadeus: ¡Dieciséis meses!

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Renta 4 | Dieciséis meses acumula en un delimitado rango lateral con resistencia en 66,75 euros, paso previo a los máximos históricos entre 79 y 80,20 euros, y la zona de soporte en 48,80 euros, nivel que se potencia por representar el paso de la directriz alcista desde su salida a bolsa. Las estimaciones de los analistas de cara al periodo 2022-2024 son muy positivas, aunque el precio habrá de demostrar lo propio salvando al alza el rango lateral actual. […]

Amadeus ampliará en 250 M€ el importe nominal total del bono de interés variable que emitió en enero por 500 M€

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Norbolsa | La compañía acordaba ampliar en 250 M.€ el importe nominal total de su bono de interés variable (25/01/2022) por importe de 500 M€. La ampliación mantiene las mismas características del bono, es decir, vencimiento el 25 de enero de 2024, con opción para el emisor de amortización anticipada el 02/02/2023, y un tipo de interés variable Euribor a tres meses más 60 pb, pagadero trimestralmente. El precio de emisión de la ampliación se correspondía con el 99,90% de […]

Amadeus: el número de pasajeros en 2021 supuso el 47% del total de 2019, según IATA; la cifra podría mejorar hasta el 83% en 2022 y 94% en 2023

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Renta 4 | La IATA actualiza sus previsiones de pasajeros para los próximos años. El número de pasajeros en 2021 supusieron el 47% del total en 2019. Prevé que la evolución mejore hasta el 83% en 2022, 94% en 2023, 103% en 2024 y 111% en 2025. Dentro de los datos globales, el tráfico internacional se situaría en el 101% den 2025 mientras que el doméstico llegaría al 103% en 2023. Valoración: valoramos favorablemente las previsiones de la IATA, que […]

Amadeus no dió guidance para 2022, pero en base a un tráfico del -32% vs 2019, podría generar ingresos por 3.800 M€

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Morgan Stanley | La compañía publicó resultados del 4T21 el pasado viernes pero decidió no dar guidance formal de 2022. Únicamente dio un marco de volúmenes esperados y de crecimiento de costes. Mencionó la expectativa de la IATA de caída de tráfico aéreo del -40% en 2022 vs 2019. Amadeus siempre ha batido las cifras de la IATA, así que asumimos tráfico un -32% vs 2019, lo que supondría unos ingresos en 2022 de 3.8 Bn EUR (vs estimación previa […]

Las pérdidas de Amadeus se reducen en 2021 un 103% frente al 2020 hasta los 44,7 M€

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Norbolsa | Amadeus (AMS) reportaba resultados de 2021, donde el segmento de distribución aérea crecía un 91,9% respecto a 2020 (-64,4% vs 2019) y Soluciones Tecnológicas para la industria aérea mostraba una mejora de los niveles de pasajeros del 22,9% respecto a 2020 (-57,4% vs 2019).  En conjunto, Amadeus alcanzaba unos ingresos de 2.670 millones de euros (+22,8% vs 2020; -52,1% vs 2019) y un EBITDA de 627,6 millones de euros (+175,5% vs 2019; -71,9% vs 2019. Aguas abajo, las […]

Amadeus, una forma más fácil de capturar tendencias alcistas que posicionarse en aerolíneas con uso intensivo de capital y mano de obra

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Alphavalue | En los últimos dos años, el precio de las acciones de Amadeus (AMS) voló en estrecha formación con las aerolíneas. ¿Debería ser así? Tal vez no. Esto negaba la idea de que el GDS (sistema de distribución global,) como proveedor de la industria aérea, debería comportarse como un derivado del transporte aéreo. Con las cosas mejorando (véase cifras de pasajeros), esta idea debería volver a imponerse. Mientras tanto, Amadeus sigue siendo un buen indicador de los caprichos del […]