Morgan Stanley | Arcelor Mittal (MTS) ha alcanzado un acuerdo de compra del stake de Apollo en Vallourec (empresa francesa fabricante de tubos de acero), equivalente a 65.2 millones de acciones (28.4%) por un total de 955 millones de euros.

Se espera que la adquisición se complete en la 2H24, una vez se cuente con todas las aprobaciones regulatorias.

Alain Gabriel reconoce que la compra se ha concluido con una valoración razonable, pero espera más claridad respecto al alcance de las sinergias y/o los beneficios estratégicos que dicha transacción traería a los accionistas de Arcelor, ya que el despliegue de casi 1 billón de euros para la adquisición de esta participación compite directamente con un programa de recompra de acciones, que además actualmente cotizan con un descuento elevado respecto a su media histórica (>60%) en términos de EV/EBITDA.

ArcelorMittal, Overweight, Precio Objetivo 30 euros/acción.