Morgan Stanley | Alain Gabriel destaca la noticia publicada por La Republicca en la que estaría buscando vender su 40% de Acciaierie d’Italia (ADI), que ha estado produciendo por debajo de potencial (<4mta vs ~10mta). Los beneficios de ADI no se reportan bajo EBITDA de Arcelor, sino bajo los del Associates y JVs. Alain Gabriel estima que el EBIDA atribuible a ADI fue de USD 170mn en 2022. El artículo reportaba que Arcelor quería vender su participación en ADI por USD 0.44bn, lo cual sería bien recibido en el mercado ya que podría aumentar el programa de buybacks de Arcelor y reducir su apalancamiento, en términos de valoración, la venta estaría por encima de la valoración del mercado sobre ADI.