CdM | Berenberg ha bajado el precio objetivo de Fluidra (FDR) hasta los 26 euros por acción desde los 28 euros por título previos tras recortar su estimación de beneficio por acción (EPS, por sus siglas en inglés) para el periodo 2025-27 en aproximadamente un 5% debido, principalmente, a la devaluación del dólar estadounidense. Con todo, los analistas de la firma han reiterado su recomendación de ‘comprar’ el valor y consideran que existe une «atractiva oportunidad de entrada» en la compañía.
«Encontrar un buen punto de entrada para las acciones de Fluidra puede ser difícil. En tiempos normales, la valoración suele ser exigente, aunque con razón. Los múltiplos atractivos suelen estar asociados a mayores riesgos futuros. Si bien reconocemos la incertidumbre a corto plazo generada por los anuncios de los aranceles, así como las dificultades derivadas de la depreciación del dólar estadounidense, creemos que la caída del precio de la acción en los últimos meses ha creado una atractiva oportunidad de entrada», han explicado en Berenberg.
De hecho, han enfatizado que esta conclusión se basa en la «demostrada» capacidad de fijación de precios de Fluidra, que debería ayudar a compensar el efecto directo de las tarifas, la resiliencia macroeconómica general del gran negocio de posventa y el bajo punto de partida para la demanda más cíclica de nuevas construcciones.
«En nuestra opinión, estos factores deberían limitar el riesgo de caída adicional de las estimaciones. Las acciones cotizan a 15 veces el PER de 2025, un descuento de aproximadamente el 30% respecto al múltiplo promedio de los últimos siete años y, en nuestra opinión, una valoración muy atractiva para este compuesto de alta calidad», han añadido.
Respecto al ‘Capital Markets Day’ que Fluidra celebró el pasado 8 de abril, en Berenberg han indicado que les parece «una evolución natural del anterior, con un enfoque continuo en brindar el mejor servicio a los profesionales de piscinas y una experiencia de usuario superior a los propietarios».
«Creemos que el crecimiento superior al de sus principales competidores estadounidenses en los últimos años ha confirmado el éxito de este enfoque».
