Morgan Stanley | Los datos en torno a la autovía 407 ETR no han sido especialmente sólidos para el primer trimestre, con debilidad generalizada en el tráfico (-3% por debajo de MSe), ingresos/EBITDA (-6% por debajo de MSe) y dividendos trimestrales (CAD175m distribuidos vs. MSe CAD200m). El tráfico no ha cumplido con las expectativas de los analistas, especialmente en un enero muy pobre, mientras que febrero/marzo estuvieron más alineados con las estimaciones. La estacionalidad del tráfico invernal sigue siendo alta y continuada, con un cierto progreso entorno a los viajes de trabajo, que, sin embargo, se ve compensado, datos más suaves respecto a los viajes de fin de semana. En general, los datos siguen apuntando a una lenta mejora en el tráfico interanual de primavera/verano. Por último, los analistas destacan que no están viendo debilidad en los precio: el peaje/km de 60c (solo 1% por debajo de MSe), apunta a una subida efectiva del ~+13%.