Morgan Stanley | Emmet Kelly cree que el perfil de crecimiento de ingresos y de FCF de la compañía son sólidos, pero se mantiene Equalweight dado que la compañía tiene un plan de desapalancamiento demasiado lento. Emmet mantiene su visión de crecimiento orgánico intacta, en un +7%pa. topline en los próximos años gracias a sus contratos ligados a inflación y el descuento que ofrece en el alquiler de sus POPs a clientes secundarios, que hace su propuesta atractiva vs US TowerCos. Su nivel de apalancamiento en balance es de 7.5x (31Dec22) y mejorará si sigue vendiendo activos, pero es un camino lento… y sale a relucir cuando se compara con el objetivo de apalancamiento de AMC en 4x-5x.

CELLNEX, EQUAL-WEIGHT, de 44€ a 45€