Morgan Stanley | El Euros Stoxx Banks (SX7E) ha caído un 25% desde el pico que vimos en febrero, soportando la peor parte del sell off haciéndolo un 15% peor que el mercado en la última semana. 

Analizando la exposición a Rusia, Societe Generale y Unicredit tienen una de las mayores exposiciones de capital; Intesa, ING, Credit Agricole y Commerzbank tienen exposicion a través de sus negocios corporativos, y la exposición del resto de bancos europeos es pequeña en un contexto grupal.

Teniendo en cuenta la moderación del crecimiento del PIB y del ritmo de subidas, los bancos europeos han perdido 155 billones de euros de market cap. 

Actualizamos nuestra lista de top picks del sector: Caixabank (CABK), Intesa, Lloyds, Commerzbank y BNP (nuevo tras la salida de Societe Generale).