Bankinter | Este miércoles comenzaba la ampliación de capital de Cellnex (CLNX) que terminará el 14 de abril: recomendamos acudir. Esos 36,33 eur/acc suponen un descuento del 22% con respecto al cierre del lunes, día anterior al anuncio de la operación y recordamos que está en línea con nuestra estimación (36,00 eur/acc). Link al folleto de la ampliación.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Recomendamos acudir y creemos que la cotización de apertura este miércoles se ajustará menos que los cálculos teóricos (una vez descontado el valor del derecho debería abrir a 44,17 eur/acc). El ratio de emisión 48vx19n equivale a recibir aproximadamente 0,3958 acciones nuevas por cada acción vieja que se posea.

El Valor Teórico del Derecho de Suscripción (VTD) es 2,93 euros, importe que debe descontarse del cierre del martes (47,10 eur/acc) para estimar la cotización de apertura de este miércoles que, desde un punto de vista estrictamente teórico, debería ser 44,17 eur/acc.

La ampliación está garantizada por los colocadores y eso significa que, en el hipotético e improbable caso (en nuestra opinión) de que los actuales accionistas no la cubrieran al 100%, ésta saldría adelante igualmente. Mantenemos nuestra recomendación en Comprar y nuestro Precio Objetivo en 59,10 eur/acc, por lo que recomendamos suscribir esta ampliación y/o aprovechar posibles caídas adicionales para tomar posiciones.

CELLNEX (Comprar; Precio Objetivo: 59,10€; Cierre: 47,10€; Var. Día: +0,9%; Var. 2021: -4,1%)