Morgan Stanley | La narrativa de consenso ha ido mejorando gracias a la resiliencia de los datos macro de EEUU y la expectativa de un soft-landing, pero en un entorno de tipos todavía altos y con el apresurado deterioro de datos en la economía China, se mantiene la incertidumbre alrededor del punto en que nos encontramos en el ciclo económico. En este contexto, es importante encontrar valores que ofrezcan Alpha mediante iniciativas de self-help como de mejora de gobernanza, estrategia, recortes de costes, mejoras en la estructura de capital, etc. En las últimas semanas, el equipo de Research ha publicado varias ideas OW que coinciden en tener planes de self-help: Akzo Nobel, ABI, Carrefour, Daimler Truck, EssilorLuxottica, Ferrovial, Glencore, Lanxess, Saipem, Smith & Nephew, SocGen y Stellantis. Los 12 valores cotizan a 9.2x PE 2025 vs 11x en el MSCI Europe y nuestros analistas ven de media un crecimiento CAGR de EPS a 2Y del 21% y la estimación de EPS 2025 +8% vs consenso.