Bankinter | Aena (AENA) cotiza en línea con nuestro Precio Objetivo, que revisamos ligeramente al alza hasta 154 euros/acción desde 150,8 euros/acción anterior.
Aunque el tráfico aéreo continuará con el proceso de recuperación, los resultados de Aena se verán afectadas por el impacto de los alquileres comerciales, próximo a -1.350 millones de euros entre 2020 y 2025. Se retrasa, de esta forma, la vuelta a beneficios y generación de caja positiva de Aena hasta 2022, y la vuelta al dividendo podría demorarse hasta 2023. Además, no prevemos catalizadores para el valor en el corto/medio plazo. Por todo ello, rebajamos recomendación a Neutral (desde Comprar).
