Morgan Stanley | Inditex (ITX) publica resultados el 13 de diciembre. Nuestros analistas esperan un Ebit más o menos en línea con el consenso, incluyendo un margen bruto mejor de lo esperado.
Las ventas se estiman en +12.4% en moneda constante ya que Inditex continua ganando cuota de mercado gracias a su diferenciación entre productos y su gran experiencia de compra en tienda frente a sus homólogos.
En cualquier caso, las estimaciones de ventas están un poco por debajo de las de la compañía en 14% por el efecto negativo de las últimas 7 semanas que han estado impactadas por unas condiciones climatológicas adversas. El efecto divisa se espera negativo en 500pbs. El margen bruto esperado por nuestros analistas es de 61.4%, un aumento de +125pbs. El crecimiento estimado es de +13% para el 4Q. Nuestros analistas mantienen el equalweight en el valor.
INDITEX, EQUALWEIGHT, €38
