Morgan Stanley | Nuestro analista sigue viendo upside al guidance de 9mn de euros de NII proporcionado por el management, impulsado por unas deposit beta probablemente mejores que las de los competidores, y una mejora del momentum en el repricing de hipotecas.

Adicionalmente, con 160bps de generación de capital (pre dividendos) estimados, vemos margen para un potencial buyback de 1bn de euros en 2023. Por tanto, en un entorno de unos tipos elevados durante más tiempo, la exposición del banco a cuentas transaccionales se traducirán en unos mayores márgenes de depósito y en una mayor rentabilidad.

A 0.9x P/TBV para un ROTE del 12% nuestro analista se mantiene comprador, y revisa al alza sus estimaciones BPA 2023 (+5%), manteniendo las de 2024 prácticamente invariables. 

Caixabank, Overweight, Precio Objetivo 5 euros.