Merlin Properties ofrece potencial de revalorización del +10% y rentabilidad por dividendo del 5,1% 2024e: Comprar (P. O. 10,3 eur/acc)

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Bankinter | Merlin Properties (MRL) ofrece un potencial de revalorización de +10% con respecto a nuestro precio objetivo, que revisamos al alza hasta 10,3 euros/acción. Además, la rentabilidad por dividendo superará el 5% en 2024e.

Incrementamos estimaciones ante la mejora de perspectivas, asumiendo ocupaciones estables e incrementos de rentas próximos al 3%.

Por otra parte, presenta un endeudamiento inferior a la media del sector, con un LTV del 34%. El principal riesgo son las valoraciones de activos, que seguirán cayendo, aunque está ya más que descontado, al cotizar con -40% de descuento sobre NAV (15,49€/acción). Mantenemos recomendación de Comprar.

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