Banco Sabadell | Indra anunció la semana pasada que desiste de la operación con EM&E, tras el comunicado de esta última de retirarse de la misma. Mientras, Ángel Escribano continúa como Presidente de la compañía, lo que
mantendrá incertidumbre en el valor (se trata del segundo máximo accionista con un 14,3%, con perfil industrial y respaldado por varios fondos y accionistas, detrás de la SEPI con un 28%). Noticia negativa (Indra cayó un -12% el jueves pasado y rebotó un +0,30% al día siguiente) ya que se trata de un activo con encaje estratégico para fortalecer el área de defensa de Indra, que tendrá que buscar nuevos objetivos para crecer inorgánicamente, a la vez que labrar un plan estratégico (sin EM&E) que se espera para junio de 2026. Mantenemos SOBREPONDERAR por el fortísimo viento de cola que supone el incremento en gasto para defensa de España (y Europa), como se vió en Rdos. 2025 (cartera de defensa +281%, hasta 11.336 M euros, 8x ventas)