Un sólido conjunto de resultados respalda nuestra valoración de >2 M€ de Heathrow en el capital de Ferrovial

Aeropuerto Heathrow

Morgan Stanley | Heathrow (C.8% del valor del capital de Ferrovial (FER)) ha batido expectativas en términos de ingresos y de costes en el 1Q22. A la luz de una aceleración en la recuperación durante marzo/Pascua, y un buen outlook de la capacidad de aerolíneas en verano, el management aumentó su guidance, previamente conservador, de cara al FY22 en un 16% (45.5 millones de personas → 52.8m), manteniendo su tradicional precaución en torno al outlook de otoño/invierno). La determinación del precio bajo el séptimo marco regulatorio (H7) se ha retrasado a finales de 2022. En definitiva, un sólido conjunto de resultados respalda nuestra valoración de >€2mn de Heathrow en el capital de Ferrovial.

Ferrovial, Overweight, Precio Objetivo 34 euros.