Banc Sabadell cree que “El trading statement del 3T’21 no muestra sorpresas en el precio del crudo (+6,5% vs 2T’21 hasta 73,5 dólares/barril) pero si en producción con una caída del -5,5% vs 2T’21 hasta 530 kboe (inferior al guidance’21 aportado por REP de 590 kboe). El margen de refino repuntó hasta 3,2 dólares (vs 1,5 dólares de 2T’21) y por encima del guidance’21 de REP 2 dólares y 1,5 dólares BS(e). Publica Rdos. 3T’21 el 28/10 y tras este trading statement revisamos al alza nuestro BDI 3T’21e hasta 550 M euros (+37,5% vs anterior estimación y vs consenso en 643 M euros). Con el repunte de precios del gas y crudo y la buena evolución del negocio químico y el despertar del margen de refino, revisaremos al alza nuestras estimaciones anuales (el consenso ha revisado +23% de EBIT’21 en los últimos 3 meses) que supondría una mejora en nuestro P.O entre +5/10% hasta 13,25 euros/acc.”