Bankinter | Beneficiada por un fuerte efecto base, la economía china crece menos de lo esperado en el 2T de 2023.- (i) PIB (2T 2023): +6,3% a/a vs +7,1% esperado vs +4,5% anterior; Intertrimestral: +0,8% t/t vs +0,8% esperado y +2,2% anterior; mientras tanto, la producción Industrial (junio): +4,4% a/a vs +2,5% esperado y +3,5% anterior; (iii) Ventas Minoristas (junio): +3,1% a/a vs +3,5% esperado y +12,7% anterior.

Opinión del equipo de análisis: El PIB sale peor de lo esperado, aunque beneficie de un fuerte efecto base, ya que compara con un periodo de 2022 en lo cual las restricciones por la Covid-19 afectaban diversas ciudades. Este mal registro, refleja una economía impactada por un consumo privado que no recupera, unas exportaciones débiles y un mercado inmobiliario que muestra fuertes señales de enfriamiento. Además del PIB, los datos publicados salen mixtos. La Producción Industrial sale mejor de lo esperado y muestra la normalización de la industria en China. Por su parte, las Ventas Minoristas peores de lo esperado son la demostración de un consumo privado que resiste en recuperar tras el largo periodo de restricciones contra la pandemia. En la antesala de nueva reunión del PBOC, el crecimiento chino defrauda las expectativas en el 2T 2023 y convida a pensar en más estímulos a la economía.