Intermoney | El NorgesBank volvía a revalidar el título de único banco que no ha comenzado aún con los recortes. Los noruegos mantuvieron sin cambios el tipo de interés en el 4,50% en una decisión que estaba bastante reñida y en la que ha influido el informe de precios de febrero que conocimos esta semana. Aunque podríamos haber esperado a finales de 2024 que ya se hubieran lanzado con el primer recorte, el sorpresivo repunte de la inflación (3,6% a. frente 2,6% estimado y el subyacente 3,4% a. frente 2,9% est.) ha frenado en seco los planes. El problema viene más por el aumento de las presiones subyacentes, puesto que en la lectura general los factores temporales que han encarecido los precios energéticos no preocupan tanto. Los demás factores sí respaldaban la idea de que se iniciara el ciclo de flexibilización. El PIB se contrajo un -0,4% en el 4tr24 (frente a un +0,3% esperado), mientras que la corona noruega ha ido ganando terreno en los primeros meses del año, con una apreciación de aproximadamente el 4% frente al euro. En buena parte por eso, la nueva proyección para los costos de endeudamiento señala dos recortes para el presente año, tras lo cual empezarían a aplicar un ritmo gradual de flexibilización.