Bankinter | El Deflactor Subyacente del Consumo Privado (PCE) se moderó hasta el +2,9% a/a en diciembre 2023 (desde +4,9% diciembre 2022).El Deflactor del Consumo Privado repitió en el +2,6% a/a; +0,2% m/m como se anticipaba (desde -0,1% ant.). El Deflactor Subyacente mejoró hasta el +2,9% a/a (desde +3,2% ant. y +3,0% esperado).

En términos intermensuales cumplió con el +0,2% m/m estimado (+0,1% m/m ant.). Los Ingresos Personales +0,3% m/m, sin sorpresas. Los Gastos Personales aumentaron un +0,7% m/m (vs +0,5% esperado) y desde +0,4% anterior revisado dos décimas al alza.

Los Gastos Personales Reales crecieron +0,5% m/m noviembre y diciembre. Dos décimas por encima de lo esperado en dic-23 y dos décimas revisado al alza en nov-23. La Tasa de Ahorro se moderó al 3,7% de la Renta Disponible, desde +4,1% ant.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Buena evolución del Deflactor Subyacente del Consumo que acumula 11 meses consecutivos de mejora. La fortaleza del crecimiento de Gastos Personales Reales y de la economía en general mostrada ayer (PIB 4T 2023 +3,3% t/t anualizado) restan presión a la Fed para bajar tipos. No anticipamos movimientos en la reunión de la semana próxima (1 feb). Proyectamos primer recorte tras el verano (sept).