Santander Credit Research | Con los sondeos apuntando a un resultado electoral en EEUU extremadamente apretado, y desde este fin de semana, incluso por momentos favoreciendo a K. Harris (en 5 de 7 estados bisagra – NYT), y ahora también, sorprendentemente en Iowa, vuelco en los mercados en la apertura y unwinding parcial del “Trump trade”, con debilidad del dólar y bolsas y fortaleza de los USTs. En sólo una semana, las casas de apuestas elevan la probabilidad de victoria de Harris en 8pp hasta el 48%. A este complicado coctel, se le suma el rebote del Brent ante la decisión de la OPEP+ de retrasar en un mes los incrementos en producción y, sobre todo, la retórica de Irán sobre una posible respuesta a Israel. En definitiva, semana extrema para los mercados con además el FOMC y el BoE, ISM de servicios y PMIs finales en Europa. Nuestros economistas anticipan 25pb de recortes de la Fed y del BoE. Según S. Stanley, hará falta esperar al dato de noviembre para tener una foto nítida (sin one offs) del desplome de los payrolls de octubre. Y, por tanto, ni este dato, ni el débil ISM manufacturero también publicado el viernes (que combinan con un buen PIB real del 3T y un PCE deflator aún en el 0,3% la pasada semana) deberán cambiar la hora de ruta de la Fed.