Bankinter | La inflación repunta en abril +2,1% (vs 1,8% esperado vs 1,5% anterior) y los precios de producción suben +8% (vs +7,8% esperado vs 8,3% anterior).
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
El IPC registra el nivel más alto desde noviembre 2021 por la subida en los precios de la energía y los alimentos. De hecho, la Tasa Subyacente afloja hasta 0,9% (vs 1,1% ant.).
A pesar del repunte en el IPC general, la Inflación continúa en niveles históricamente bajos en un entorno marcado por los cuellos de botella en la cadena de suministros y el aumento en los precios de las materias primas (+26,7% YTD en el índice Bloomberg Commodity Index).
China afronta un entorno desafiante. El objetivo “Cero Covid” es sinónimo de menor activad y deterioro en márgenes empresariales –el aumento de los Precios de Producción es una prueba–. Como referencia, el PIB afloja en 1T 2022 hasta 4,2% (vs 4,8% en 4T 2021) y el PMI Compuesto Caixin registra en abril el nivel más bajo desde febr.2020 (37,2 puntos).
En este entorno, el Banco Central chino (PBOC) aboga por relajar las condiciones financieras y contrarrestar el impacto del Covid19, pero no es una tarea sencilla porque la mayoría de los bancos centrales abogan por normalizar/endurecer la política monetaria.
