Bankinter | El Brent sube un 1,8% situándose cerca de los 75 $/b tras la decisión de este fin de semana de la OPEP de retrasar la subida esperada de producción de petróleo para diciembre un mes más. Como referencia, actualmente recorta 5,86 M barriles de petróleo por día (bpd), que corresponden alrededor de un 5,7% sobre la demanda mundial de petróleo. Dentro de los recortes mencionados, 3,66M bpd se extenderán hasta finales de 2025 y los restantes 2,2M bpd se prolongarán hasta enero 2025 (desde diciembre 2024 anterior). Por tanto, tendría que haber empezado a recortar menos, pero opta esperar. La incógnita es si realizará retrasos posteriores, escenario al que otorgamos una elevada probabilidad en un contexto de moderación de los precios. En nuestra opinión, se mantendrá esta tendencia en los próximos años. El principal motivo es la desaceleración económica de China. Pero otros factores impactan también, como la sobreproducción mundial, sobre todo de EE.UU., economías más eficientes (cada vez es necesario una menor cantidad de crudo), y el auge de las energías limpias. Todo ello además se ve agudizado por la volatilidad derivada de la tensión geopolítica procedente de dos regiones clave para el petróleo: Oriente Medio y Ucrania. Es cierto que una mayor tensión puede elevar precio, pero sería puntual y además estas guerras tienen impacto directo en términos de crecimiento económico global.