Los mercados esperan un PIB de EEUU 4T22 por encima del 2%

J. J. Fdez- Figares (Link Securities) | En una jornada que fue claramente de menos a más, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron ligeramente a la baja, con la excepción del Dow Jones, que fue capaz, tras recuperar mucho terreno en las últimas horas, de terminar la sesión con una pequeña ganancia. Durante todo el día fueron los resultados empresariales y, sobre todo, los discursos prudentes de los gestores de las cotizadas sobre el devenir de sus negocios, producto de las incertidumbres que todavía condicionan el futuro escenario macroeconómico, lo que pesó en el ánimo de unos inversores que, en algunos casos, están aprovechando las fuertes alzas recientes de muchos valores para realizar algunos beneficios. No obstante, y este es un tema a tener muy en cuenta, en las últimas sesiones muchos otros inversores han aprovechado los recortes puntuales en muchos valores para tomar posiciones, lo que, como ocurrió AYER, está permitiendo a los principales índices consolidar las recientes ganancias sin ceder prácticamente terreno. AYER fueron concretamente las cifras que presentó la noche anterior Microsoft (MSFT-US), una de las firmas de software más grandes del mundo, las que monopolizaron la atención de los inversores, centrándose el debate en la calidad de las mismas, que fue mejor de lo esperado, y en el futuro comportamiento de los resultados de la compañía, que no se presenta tan brillante. Así, las dudas sobre el crecimiento en el presente trimestre del negocio de la compañía en la nube, que concentra su filial Azure, lastraron AYER en un principio el comportamiento de las acciones de la compañía, de las empresas especializadas en este negocio, de casi todo el sector tecnológico y de los principales índices bursátiles en su conjunto, especialmente de los estadounidenses. Posteriormente, la entrada de “dinero” en estos valores minimizó, como ya hemos señalado antes, las pérdidas de los mercados al cierre de la sesión.

En las bolsas continúa el debate entre los inversores que apuestan por que los bancos centrales serán capaces de lograr un “aterrizaje suave” de las principales economías desarrolladas y los que creen que, como consecuencia de las alzas de tipos oficiales y la consiguiente restricción financiera, los bancos centrales provocarán la entrada en recesión de las mismas. De momento este debate “lo están ganando” los primeros. Habrá que esperar a la semana que viene, cuando se reúnan los comités de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), del BCE y del Banco de Inglaterra (BoE), para poder dictaminar, una vez conocidas las intenciones de estas autoridades monetarias, qué “bando” está más cerca de la realidad.

De momento, y en lo que queda de semana, será tanto la agenda macroeconómica, que HOY se presenta intensa en EEUU, y la empresarial, la que centre la atención de los inversores y “mueva” los mercados. Así, esta tarde se publica en EEUU una batería de cifras macro, entre las que destacaríamos la publicación de la primera estimación del PIB del 4T2022, que se espera haya crecido a un ritmo intertrimestral anualizado algo superior al 2%. Además, tanto en las principales plazas europeas como en Wall Street HOY darán a conocer sus cifras trimestrales muchas compañías de gran relevancia en sus sectores de actividad, tales como las europeas Banco Sabadell (SAB-ES) -sus resultados han superado ligeramente lo esperado por el consenso de analistas a todos los niveles de la cuenta de resultados-; Nokia (NOKIA-FI); LVMH (MC-FR); SAP (SAP-DE); Volvo (VOLV.B-SE) o las estadounidenses IBM (IBM-US); Intel (INTL-US); Mastercard (MA-US); Visa (V-US) o Valero Energy (VLO-US). En este sentido, destacar que AYER tras el cierre del mercado Tesla (TSLA-US) dio a conocer unas cifras muy positivas y, sobre todo, cabe destacar que sus gestores se mostraron optimistas sobre los futuros resultados de la compañía. Sus acciones subieron más del 5% en operaciones fuera de hora, comportamiento que parece que ha sido bien recibido por los mercados en general, como muestra el positivo comportamiento de los futuros de los índices de Wall Street y de las bolsas asiáticas en su conjunto. Por todo ello “apostamos” HOY por una apertura al alza de las bolsas europeas. Posteriormente, serán los distintos resultados empresariales y los “discursos” de los directivos de estas compañías los que determinen si los mercados mantienen esta positiva tendencia o, por el contrario, se dan la vuelta.