Intermoney | La encuesta IFO alemana, la cual suele ser uno de los indicadores más fiables de la actividad económica en el país teutón, y que mejoraba en los tres indicadores principales, todos situándose por encima de las estimaciones. El IFO empresarial en abril subía hasta los 89,4 pts desde 87,9 en el mes anterior a medida que la perspectiva de una política monetaria más flexible en la zona euro y un mejor escenario económico externo están ayudando a recuperar la confianza de los alemanes. Además, era reseñable que esta vez el indicador no era guiado sólo por una mejora de las expectativas, sino que el propio sentimiento sobre la situación actual mejoraba (88,9 frente 88,1 ant.).

Había puntos flojos. Por ejemplo, las empresas del sector manufacturero germano continuaban evaluando su situación actual como peor debido a una disminución de los pedidos y sin perspectivas de aumentar la producción, aunque nos congratula ver que hay avances dentro de la negatividad. Los empresarios del sector comercial y de la construcción también experimentaban una mejora, aunque dentro de un escenario claro de cautela. Eso sí, los empresarios fabriles sí mostraban unas expectativas mucho menos pesimistas, al igual que los comerciantes y los constructores y eso explicaba el repunte del IFO de expectativas hasta 89,9 (frente 87,7 ant.). El sector servicios, en sintonía con el fortísimo dato de PMI de abril, la evaluación actual subió notoriamente y enganchaba dos lecturas consecutivas en positivo.

Viendo la tendencia histórica, tres subidas consecutivas del índice IFO tiende a marcar un punto de inflexión en la economía. No es casualidad que el ejecutivo germano elevase el miércoles sus previsiones de crecimiento económico para el presente año al 0,3% desde el 0,2% anterior, mientras que para el 2025 se espera un avance del 1,0%. Algo que justifican porque han empezado a observar “signos de un ligero repunte económico y de que la economía está saliendo lentamente de su fase de debilidad” en palabras del ministro de economía Habeck. La minoración de la inflación, que rebajan frente a la previsión anterior en cuatro décimas hasta el 2,4% es también una de las causas de la mejora en las estimaciones de actividad. Debido al aumento previsto de los salarios reales en un mercado laboral resistente se espera que la demanda interna pueda contribuir más al crecimiento de la actividad, y deje de ser un lastre como ha venido siendo recientemente.