Bankinter | El FMI ha revisado a la baja sus previsiones para España y advierte de que la incertidumbre en torno a las perspectivas es “alta”, ya que a la nueva amenaza al crecimiento del Covid se suma la inflación, que estima que seguirá siendo elevada a comienzos de 2022.

Respecto a la política fiscal considera que debe seguir apoyando la recuperación hasta que se afiance, si bien advierte de que el nivel supone una vulnerabilidad y que “con el tiempo, España tendrá que reducir la deuda a niveles más prudentes y crear margen fiscal para responder a shocks futuros”.

Por otra parte, respecto a la reforma de pensiones advirtió que la vinculación al IPC y la revocación del factor de sostenibilidad, elevarán el “gasto anual en pensiones un 3,5% del PIB de aquí a 2050” vs la legislación anterior. Este incremento puede verse parcialmente compensado por el aumento de las cotizaciones a la Seguridad Social (en un +0,6%) o los incentivos a retrasar la edad efectiva de jubilación. “Preservar la sostenibilidad de las finanzas públicas requiere esfuerzos adicionales para contrarrestar las presiones del gasto en pensiones”. 

Opinión del equipo de análisis de Bankinter: las nuevas proyecciones de crecimiento del PIB para 2021 y 2022 están en línea con las recientes de otros organismos internacionales y el propio Banco de España. Nuestras previsiones revisadas, también se sitúan en crecimiento de PIB +4,8% para 2021 y +5,8% para 2022. Consideramos que la volatilidad de las cifras de evolución trimestral sigue siendo elevada y los riesgos sesgados a la baja.