CdM | Fluidra (FDR) sustituirá a Bankia (vender, objetivo 1,42 € ++) en el Ibex-35 el próximo 29 de marzo. Además, S&P subió la calificación de Fluidra después de este anuncio. La agencia sube la nota de la compañía un escalón desde “BB” hasta “BB+” con perspectiva estable.

La evolución de la cotización de Fluidra (market cap 4.646 M€) ha sido simplemente espectacular desde marzo de 2020. El miércoles pasado sus acciones reaccionaron con unas subidas del +3,79%, según informa Alphavalue.

Además, Renta 4 informa de que la compañía barcelonesa de piscinas e industria wellness adquiere a Realco el negocio de Splash & Zen. El negocio adquirido a Realco consiste en la venta y distribución en Bélgica de productos para el mantenimiento integral de la piscina y el spa con las marcas Splash & Zen, con unas ventas totales de 4,9 millones de euros.

Valoración:

1-. Se trata de una adquisición bolt-on de tamaño reducido que sirve para reforzar el posicionamiento comercial de la compañía en el mercado belga.

2-. El precio de la adquisición asciende a 3,5 millones de euros más pagos adicionales por el 10% de las ventas brutas del negocio adquirido en los tres próximos años, lo que en total podría superar los 5 millones de euros a un precio muy razonable de 1x VE/Ventas.

Dada la espectacular apreciación de la cotización de la acción de Fluidra en los últimos 12 meses +180%, pensamos que las positivas perspectivas que presenta el negocio ya están recogidas en la cotización, por lo que recomendamos INFRAPONDERAR con un P.O. de 19,9 eur/acc.