Atresmedia podría ser el socio industrial de Telefónica en Movistar+

Atresmedia

Intermoney | La semana pasada se publicaba, sin que la información fuese confirmada por la compañía, que Telefónica (TEF) había pedido varios informes a las consultoras McKinsey y Boston Consulting Group (BCG) para decidir qué hacer con su televisión de pago. 

Movistar+ contaba, a finales del 3T’21, con cerca de 3,9Mn de clientes, con una pérdida de más de 300k abonados frente a las cifras de un año antes y lejos de los 4,3Mn de suscriptores que llegó a tener en 2018. Esta pérdida de clientes es fruto de la competencia de las grandes plataformas OTT, como Netflix, HBO o Amazon Prime.

El año pasado Telefónica ya analizó un acercamiento a Vivendi, con quien comparte accionariado en Prisa (donde Vivendi tiene un 9,9% del capital y Telefónica un 7,4%), pero las conversaciones no fructificaron. No obstante, Telefónica sigue buscando un socio industrial para consolidar su plataforma audiovisual y, según publica hoy el diario La Informacióntanto Vivendi como Atresmedia se encuentran entre los candidatos.

Valoración:

De momento no hay nada confirmado y, en cualquier caso, los términos de esta posible alianza están todavía sin definir. Pero no vemos descabellado un posible acuerdo teniendo en cuenta la necesidad de consolidación en el sector audiovisual y que Atresmedia y Telefónica son ya socios en la productora Buendía Producciones, creada en 2020 y que realiza trabajos de producción tanto para ambos grupos como para terceros.

A Atresmedia le permitiría aumentar su diversificación dando más peso al negocio de la televisión de pago (donde ya tiene cierta presencia a través de su propia plataforma de pago Atresplayer Premium y que incluye contenidos exclusivos o en primicia a cambio de una suscripción mensual). Nuestra recomendación en Atresmedia es de Comprar, con precio objetivo de 5 euros/acción.